ESG基金週報》台積電帶頭衝，台灣ESG永續基金排名，這兩檔

觀察近一個月來的主、被動式基金的表現，根據今周刊《ESG 永續台灣》網站與全球資訊供應商晨星台灣（Morning Star）合作所推出的「台灣ESG永續基金排名」顯示，至今年 3/8 ，由「富邦臺灣公司治理100」、「元大臺灣ESG永續」兩檔ETF的績效勝出，各居前兩名。

台積電大漲近三成！拉抬國內 ESG 相關 ETF 表現

展望今年台股表現，元大臺灣ESG永續ETF研究團隊表示，消費性電子需求回溫與「AI」應用持續發酵，為台股良好表現的利基。同時，國內晶圓代工龍頭、指標大廠均提供正向財測或亮麗的財報，代表AI概念企業仍可望維持強勁的基本面。

台股長期展望或許看好，但短線上確實出現須居高思危的訊號。富邦公司治理ETF經理人温芳儀認為，在加權指數近期盤中衝上兩萬點，卻出現高檔爆量、以黑Ｋ棒作收的情況，代表台股出現「兩萬點整數大關」的大量套牢壓力。「目前台股乖離率過大，風險明顯放大，後續先觀察前波的跳空缺口，是否會回補。」

另外，在基本面上，温芳儀分析，四月將調高電價對企業營收，勢必將受影響，若看好永續政策的推動，及全球永續投資的增量和長期表現，建議以分批布局、避免追高的策略，來降低投資風險。

觀察「富邦臺灣公司治理100」ETF的前十大持股，以台積電為最大宗，占比高達四成，另外也含有聯發科、鴻海、廣達、台達電、聯電等電子股，全數電子類股的比重占ETF整體約 70.8%；另外，在「元大臺灣ESG永續」ETF的前十大中，台積電亦為最大持股，占比約三成，電子科技類股整體占了 67.86%。

說是「護國神山」扮演台股今年上攻的領頭羊，一點也不為過。台積電今年來就大漲了 29.85%。「AI」應用題材的後市發展潛力，仍十分巨大，包括AI 伺服器、資料中心建置，將為主要受惠族群；同時，隨市場預期美國升息循環結束，有利資金回流台股市場，未來台股走勢仍值得期待。

受到國際潮流推動及熱錢的追捧下，全球ESG永續投資的規模金額節節高升。而台灣自 2017 年起，首檔 ESG 永續主體基金——「富邦公司治理ETF」；至去年底，除了新產品陸續發行外，國內永續基金投資的規模亦持續成長、其金額在不含日本的亞洲地區中，排名第二。可看出台灣對永續投資的重視日漸增加。

然而，究竟企業的 ESG 評比表現，對其獲利有無幫助？這問題可能會導致企業的股價、與基金績效能否持續走強。

根據彭博資料指出，自 2013 年 10 月以來，以「新興市場永續」及「亞太永續」指數，與「新興市場股市」及「亞太股市」相比，前兩者的含息總報酬表現，皆勝出後兩者，超額報酬分別約達 13.54% 與 4.62%。

元大ETF研究團隊表示，以台積電為例，其晶圓代工製程需要大量用水，因此長期致力於降低水資源風險。在 2010 年至 2021年，台積電的單位產品用水量約降低了 30%，在 2021 年全台缺水之際依舊維持營運，沒一天中斷產能，反映 ESG 對穩定營運的幫助。

根據美銀統計，ESG 評比排名愈佳的企業，其未來之每股獲利（EPS）的波動度就愈低，代表企業的營運穩定度高、可望創出更好的股東報酬，更具長期投資價值。可見，企業是否願肩負「永續經營」責任，已成投資評估的重要指標。