全球ESG商機其實發展非常久的時間了，2020年後更出現爆發性成長，整體市值從八千多億美元衝到翻倍以上的1.6兆美元，來到2023年的現在依舊火熱。這幾年ESG引起很多投資人熱議，這到底是一個趨勢還是假議題？
難道ESG到底跟EPS有沒有直接關聯性？我先分享個人觀點：目前ESG不代表獲利保證，但是會決定公司未來經營的難易度。
以三個角度來看ESG
以政府角度而言：國家機關必須持續創造不同的經濟活動及種類，也必須配合全球政策，才能讓世界有新動能運轉，而ESG正好就是在這個大原則之下出現的最新潮流。
例如地球暖化及空氣污染，就是近期全球的重要議題，而ESG的「E」其實就是友善環境，所以美國也帶頭開始發展電動車、風力發電、水力發電及太陽能發電等等，而台灣政府也為了追上社會潮流及「去核化」政策，砸大錢發展綠能相關事業體，當政府都開始搞ESG，那麼這件事就會變成真正的趨勢了。
就公司端來看：「E」就是公司產業是否破壞生態環境，這就是最基本的。而公司經常捐款做公益或賑災，甚至假日到偏鄉進行志工服務，其實這塊就是滿足ESG的「S」，加深與社會的連結。「G」則是公司治理，這通常包含員工退休、公司福利及公司環境，員工旅遊、運動會也屬於這一環。
但如果要嚴格說起來，「E」才是最重要的評分標準，因為其他兩者都能靠著砸錢就搞出一個名堂，但是公司營運對環境衝擊則是在一開始就決定了，例如公司屬於石化業、水泥業、鋼鐵業等等，這本身就是高度破壞生態及污染的產業，當ESG意識逐漸抬頭之後，產業營運當然也會越來越困難。
資金市場流向：當全世界都把焦點放在ESG，當然所有投資人也都會買這類型的資產或商品啊，這也是為何ESG基金越來越強的主因。
舉例來說，金融業推出ESG商品，當然就是為了滿足投資人需求對吧？那麼那些商品自然就只能限縮在ESG企業啊，所以這就會導致很多產業資金開始離場轉而進入ESG相關的公司，這就會排擠破壞環境且需要高度資本支出的產業發展，也難怪ESG基金規模能持續成長。
到底ESG如何影響產業發展？
前面我提到政府積極推動ESG，已經有相關政策延伸至各行各業，例如國內資金補助都集中在綠能，買電動車就不用繳傳統燃油車的相關稅金，或是家電更換省電友善環境的產品，也會得到節能補助款，對人們來說，只要什麼東西有補助或福利，有好康就會比較願意去改變。
再來是金融業放款同樣必須要配合政策，因此他們也開始把資金放到綠能相關的產業，並陸續收回高度破壞的產業，迫使很多傳統產業開始轉型，例如台泥、中鋼就積極轉投資綠能事業體，其實也是為了不被世界淘汰。而2023年開始，很多大型企業開始要求ESG政策的落實，包含旗下供應鏈都必須配合，這現象也越來越多，包含下游廠商未達到某些標準，就會被砍單或永遠不合作。
舉例來說，2020年緯創在印度廠有代工蘋果手機產品，但當時一連串爆發出公司違法聘企員工、積欠薪資等問題，這對相當重視員工福利的蘋果當然就相當震驚，當時甚至警告緯創公司已經進入觀察期，如果不積極處理就會受到制裁，所有問題都必須解決才會獲得蘋果新的訂單，這也導致緯創股價崩跌，迫使公司積極處理這些問題。
再舉一個例子，我們都知道石化業現在跟綠能產業就是打對台的狀況，因此國內的台塑、中油集團也相當痛苦，從公司想募資充實資本來說，過去可能輕鬆就拿從銀行端搬到資金，但現在銀行也開始要拼「ESG放款」，這自然也不利於石化業發展。
再者，環保政策及輿論都加強壓力排擠產業，這也會讓石化業必須增加「與社會溝通」的成本，例如工廠附近就要跟當地鄰居討好，甚至是幫助當地建設，為了環保法規又必須砸錢優化工廠設備，無形中也會侵蝕企業的獲利。當資金匱乏的狀況下，加上產業發展又持續被排擠，形成三明治被夾殺的狀況下，除非企業願意轉型，否則也很難找到突破口。
到底ESG是被創造趨勢還是創造者本身？
最後思考一個問題，ESG到底是因為人為形成的趨勢，還是自然而然出現？其實這就像是雞生蛋、蛋生雞的問題，當大家重視ESG，他就會變成一個真正的趨勢，而社會運作本來就有其規律及道德存在，無論是企業或個人在經營，常理而言就是要重視環境、友善社會、注重人與人的關係，這不正是ESG的原始精神嗎？
最後就投資或企業經營來論ESG，當股票都只漲ESG相關的公司，或者企業大單都要具備ESG條件才能吃，姑且不論大家是不是真心想搞好ESG啦，你覺得投資人或公司會不會為了自己利益而轉型？
這答案絕對是肯定的，不然你以為緯創會在這麼快的時間內處理好印度暴動事件嗎（笑）？因此我們要投資的時候，第一個當然是要獲利穩健，而第二個最好也別跟ESG有所衝突才是，避免逆勢而為導致受傷。
※本文授權自玩股網，原文見此。
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