今周刊聯合國氣候變遷大會(COP 31) 現場直擊及報導
COP31新加坡館以「Capital at Work: FAST-P Funds in Action」為題舉辦座談，討論混合金融的實務經驗。國泰世華銀行參與的「綠色投資夥伴關係」（Green Investments Partnership, GIP），是新加坡金融管理局（MAS）推動的「亞洲轉型融資夥伴關係」（Financing Asia's Transition Partnership, FAST-P）旗下計畫，由Pentagreen Capital團隊管理基金，投資再生能源、儲能、永續運輸，以及水資源與廢棄物管理等綠色基礎建設。
國泰世華銀行今年5月透過優先順位授信加入GIP第二輪募資，成為首家參與的台灣商業銀行。加上國泰世華及其他合作夥伴的資金，GIP承諾資金規模從首輪的5.1億美元增加至8億美元。
國泰世華銀行副總經理温珍瀚（左二）於COP31新加坡館座談，分享參與綠色投資夥伴關係（GIP）的經驗。 圖片來源：國泰金控提供
銀行投入混合金融，先看基金架構與風險
温珍瀚指出，Pentagreen Capital最初接洽時，基金架構尚未明確，加上投資安排涉及銀行內部審查及法規限制，國泰世華當時並未參與第一輪募資。直到2025年下半年雙方再次洽談，第二輪基金架構、投資人組成及次順位資金來源逐漸清楚，潛在投資案件也更具體，才逐步降低銀行對資金用途與風險控管的疑慮，最終取得風控團隊及董事會支持。
這也反映銀行參與混合金融時面臨的授信挑戰。傳統銀行授信通常依循「5P原則」，從借款人條件、資金用途、還款來源、債權保障及未來展望等面向評估風險；但混合金融往往採取基金層級授信，銀行不一定能直接掌握每筆投資的資金用途，也未必能決定基金投資標的。
因此，銀行除了審查基金本身，也需要了解基金管理團隊如何篩選投資案件、管理資金及控管風險。對銀行而言，合作夥伴的專業能力與基金治理機制，是評估是否投入的重要依據。
2025年全球混合金融交易規模258億美元
混合金融透過結合政府、開發金融機構與民間資金，分攤投資風險，降低私人資金投入氣候及永續建設的門檻。全球混合金融網絡Convergence於今年10月發布的《2026年混合金融現況報告》指出，2025年全球混合金融交易規模為258億美元，其中民間資金投入112億美元，年增27%；商業銀行投入金額則從前一年的43億美元增加至70億美元，占民間資金逾六成。
隨著商業銀行成為混合金融的重要參與者，温珍瀚表示，未來將持續尋求國際合作機會，並期盼將參與經驗分享給台灣銀行同業，同時透過與國際夥伴合作，也有機會在銀行據點有限的市場拓展潛在客戶及授信業務，吸引更多金融機構投入亞洲綠色投資。
