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關鍵發現1：高溫風險加劇，氣候調適成本上升
根據報告，在全球氣溫將比工業化前水平上升 3°C ，到2050年，全球主要城市如洛杉磯、紐約、倫敦、巴黎和東京等，極端高溫天數預計將大幅增加。以亞太地區城市為例，澳洲墨爾本的高溫日數將上升31%，日本東京增加9%，中國上海增加7%，印度新德里增加5%。
高溫風險加劇，也代表氣候調適成本持續升高。對投資者而言，該趨勢意味著他們不僅要管理與移除高排放行業相關的轉型風險，還要應對極端天氣及氣候事件對財務和運營層面造成的直接衝擊。
全球主要城市極端高溫天數將大幅增加。圖片來源：ＭSCI
關鍵發現2：多數企業偏離2°C溫控目標
全球上市公司和非上市公司直接排放量，合計佔全球排放量的32%。近三分之二的上市公司當前的排放路徑將導致全球升溫超過2°C，而全球平均升溫幅度為2.7°C。能源、原材料和非必需消費品等行業的排放，嚴重偏離1.5°C溫控目標，但報告指出通過轉型融資機會仍有改善潛力。
以新加坡、香港及中國等亞太地區主要市場來看，超過70%上市公司當前的排放路徑偏離2°C溫控目標。亞太地區上市公司的溫控現狀如下：
在新加坡，81%的上市公司的排放路徑將導致全球升溫超過2°C，其中28%的公司的排放路徑將導致升溫超過3.2℃。
在香港，72%的上市公司的排放路徑將導致全球升溫超過2°C，其中33%的公司的排放路徑將導致升溫超過3.2℃。
在中國，71%的上市公司的排放路徑將導致全球升溫超過2°C，其中39%的公司的排放路徑將導致升溫超過3.2℃。
在日本，66%的上市公司的排放路徑將導致全球升溫超過2°C，其中21%的公司的排放路徑將導致升溫超過3.2℃。
在澳洲，58%的上市公司的排放路徑將導致全球升溫超過2°C，其中27%的公司的排放路徑將導致升溫超過3.2℃。
關鍵發現3：轉型投資趨勢增強，氣候基金規模成長20倍
近年來，氣候基金在公開上市和私募資本市場均迅速擴張，反映出投資者對跨資產類別的能源轉型和脫碳的興趣日益濃厚。截至2025年6月30日，近七年間，公募氣候基金的資產管理規模成長了近20倍，達到5,900億美元。
這表明投資者日益認識到，要實現減排目標，需要為支撐全球經濟但難以減排的行業提供資金支持。
近七年間，公募氣候基金的資產管理規模成長了近20倍。圖片來源：ＭSCI
公募氣候基金往往更傾向於投資推動低碳轉型的行業。公募氣候基金中有20%的投資流向資訊科技行業，12%投向材料行業，這兩大行業對於低碳技術的規模化發展至關重要。相比之下，私募基金投向這兩個行業的資金占比分別僅為8%和3%。
私募氣候基金中37%的投資流向了公用事業領域，為此高排放行業，提供能源轉型的重要機會；至於公募氣候基金，僅有10%的資金投向該領域。
公募氣候基金中有20%的投資流向資訊科技行業，12%投向材料行業。圖片來源：MSCI
大多數公募氣候基金成立於歐洲，而大多數私募氣候基金則成立於美國。但不論氣候基金的註冊所在地點，投資重心主要仍在美國。
截至2025年6月30日，公募氣候基金60%的投資投向美國上市公司或其他美國資產，25%投向歐洲上市公司，13%投向亞太地區。私募氣候基金的投資流向也與之類似，其中近65%的資產投向美國當地的投資專案。
不論氣候基金的註冊所在地點，投資重心主要仍在美國。圖片來源：MSCI
關鍵發現4：綠色債券市場萎縮，跌至５年新低
2025年第二季，全球企業和主權發行人共發行了657億美元的綠色債券，其中近80%來自歐洲，其次是亞洲（3.8%）和美國（2.6%）。截至2025年6月30日，全球綠色債券市場總額為1,514億美元，較去年下降近30%。
值得注意的是，今年第二季的綠色債券發行量為近5年來的最低點。主要原因是美國綠色債券發行量下降，美國發行人在第二季共發行了17億美元的綠色債券，較去年同期下降了88%。這也凸顯了全球需要持續的創新融資機制，履行氣候承諾。
全球2025年Q2的綠色債券發行量為近5年來的最低點。圖片來源：MSCI
完整內容，可參考：MSCI《轉型金融追蹤報告》
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