碳中和壓抑供給，需求成長下，石化廠短多可期
整體石化產業要因為「碳中和」有快速巨大的變化？棣邁產業顧問公司總經理何耀仁直言：「不太可能在短期出現！」，他分析，在碳中和趨勢下，石化產品的需求的成長雖然會被壓抑，但各國政府政策推動之下，新進者、新產能開出也會明顯降低，使短期內，產業將會進入重新平衡。
專業傳產研究法人亦分析，塑化產品剛性需求持續存在，且隨著全球GDP增長持續放大，而短期尚無可大量替代的產品，在需求成長，但供給端卻受到限縮之下，加上替代的綠能技術仍有過於昂貴或是不穩定等等門檻，使石化產業在3~5年內反而有「短多」可期。
美、陸嚴控供給端增長，使石化產品短線上報價有撐
以煉油產業蓬勃發展的美國來看，頁岩油帶動下游一系列的石化廠設廠，形成國際間相當重要的石化產業鏈，不過，隨著拜登政府上台，政策不支持下，各國州政府亦降低優惠措施，加上金控、銀行端也有ESG、碳中和等包袱，緊縮相關產業的資金投放，使民營的煉油廠、石化廠近兩年數量大幅下降。
而中國這兩年亦不斷推出碳中和、碳達峰等政策，近期更力推「能耗雙控」，在政府主導力道強硬下，雖然近兩年持續新增相當多的石化產業新產能，但淘汰舊產能的力道更大，舉例來說，近期大陸政府實施「秋冬藍天計畫」，就強硬要求部分石化廠歲修，使供給面亦出現吃緊狀況。
碳中和長期下，嚴選：大者恆大、高值化產品
碳中和趨勢下，雖然短期仍有3~5年的榮景可期，但長期來看，石化產業仍將進入整併、淘汰潮，因此，法人認為，石化廠的長線趨勢將朝向大者恆大、集團廠具有利多，例如：台塑集團（台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)、台塑化(6505)）、台聚集團（台聚(1304)、亞聚(1308)、華夏(1305)、台達化(1309)）、聯成(1313)（聯華集團）等；此外，高質化產品、特殊品報價將較有支撐。
不過，法人也提醒，從股價評價面來看，因為壽險、基金等也擔憂影響本身機構的ESG評等，因此近年來，對高耗能產業、石化廠的持股水位是陸續在調降，後續則要看個別廠商如何提出具吸引力的碳中和、ESG措施，方能吸引資金回籠。
※本文授權自MoneyDJ理財網，原文見此。
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