永續投資如何幫投資人建立健康的財產配置?

撰文: 綠色力量的未來     分類:ESG投資趨勢     圖檔來源:shutterstock 日期:2021-03-30

全球疫情造成巨大生命和經濟的損失,不但推升了投資者對於永續投資的敏感度,更掀起了世人對於相關議題的重視,人們可能因此更加重視企業責任、永續發展的策略,這讓早在20多年前就開始推廣的永續投資,很快躍升成當前的顯學。

 

 

在這股浪潮下,永續投資不再只是一種趨勢,而是投資組合管理中必須納入考量的因素,投資產業正處於變革之中。除了追求良好的財務回報,永續投資還納入ESG等非財務要素,以追求可持續性的效益。尤其在美國民主黨將完全執政下的藍色浪潮襲捲而來,潔淨能源等永續議題更加火熱。

 

這就好比是一座橋,如果以聯合國的永續發展目標(SDGs)為例,投資者可藉由選擇資本的投向和投資方式,一方面對環境和社會產生影響,一方面透過資本配置來影響經濟運行方式或企業行為,在投資的同時兼顧永續性目標。

 

首先,投資人可經由永續投資的這座橋,從中掌握更多的投資潛力和主題趨勢,跨出建立健康財產配置的第一步。像是在疫情下,加速催生市場對於遠距醫療、居家辦公、線上教學、永續投資發展及寵物經濟相關發展與新應用有關,加上拜登主張的潔淨能源政策,更讓相關主題需求增溫。

 

在未來能源主題,所投資範圍主要在潔淨能源生產、能源電池儲存和永續能源循環。根據安聯環球投資、美國國家航空局全球氣候變化等報告指出,至2050年,能源轉型計畫投資金額將達3.3兆美元,市場潛力巨大;在電動車主題上預期也將以每年15-20%的速度成長,此運輸電氣將大幅改善汽車廢氣汙染,料未來需求也將持續推升相關產業的發展。

 

如果參考S&P500、Solactive Global以及Factset等指數,可以發現從2020年以來,MSCI世界指數其他成分指數中的乾淨能源漲幅翻倍、其次像是鋰電池、寵物商機等漲幅超過五成,另外像是教育商機、家庭互動娛樂及軟體服務等主題也表現相對亮眼。

 

其次,永續投資帶給投資人的不只是投資收益上的表現,拉長來看,更希望藉由投資從中可對環境和社會問題發揮影響力。例如引導資金投向新技術推動創新,對經濟價值鏈產生影響;更可針對具體目標採取特定策略,進而解決清潔飲水需求或限制碳排放。這次建立健康財產配置的第二步。

 

例如:現代氣候投資策略有利於改善環境,有助於推動碳中和,更是金融創新的泉源,可以滿足投資人的投資目標。為取得財務回報,最優化整體效益,投資者應該在相關變革契機中自企業體萌芽時,就積極參與投資機會,也可保護資產免受氣候轉型和自然環境風險的影響。

 

永續投資另一項可發揮的角色,則是將風險控管因子置入投資組合,適時幫投資人把關,成為建議健康財產配置的第三步。加上目前企業價值當中,無形資產占比普遍偏高,而其中又多和涵蓋環境、社會和治理(ESG)相關 ,因此運用ESG判斷企業實際價值和其尾端風險,已逐漸受到重視。

 

以安聯產品應用於永續投資的架構上來看,永續發展投資可分為四個層面,包括整合ESG(IESG)、永續與責任投資(SRI)、永續發展目標(SDGs)、影響力投資(Impact Investing)。IESG是在不限制投資領域的情況下,將重大ESG風險因子納入投資分析與決策當中。目前全球71%的機構投資人計畫在2030年之前將ESG納入其投資流程。

 

現在,我們會跟客戶溝通,若一家公司ESG做不好,可能將產生比較大的風險,因為在實務投資操作上,投資團隊可以在現有投資策略中將IESG融入投資流程中,幫助控制投資組合的尾端風險。

 

另外像是在氣候變遷議題上,投資組合經理人也可借助ESG和氣候風險研究,包括內部對有價證券發行人的ESG評級強化投資策略。因為對許多產業而言,氣候變遷已成為基本面分析的重要考量因素,並且已反映在產業架構(掌握重大的ESG風險)和股票評級上,透過內部評級,經理人可以做出更好的投資決策。

 

當我們依循著永續投資的精神,一步一步去建置自己的財產配置時,投資人自然而然可經由永續投資的過程中發揮公民責任,透過財產配置、股東實踐主義去逐步發揮影響力,逐步擴散到環境、社會到治理等各個層面。

 

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