根據該報告，安聯環球投資在全球參與10,205場股東大會（2021年為10,190場），並就超過10萬份股東和企業管理團隊所提議案投票表達意見；在所出席的69%（2021為68%）會議上對至少一項議程項目投下反對票、保留票或棄權票，並對16%資本相關、23%董事會相關、43%薪酬相關的提案，投下反對票。
安聯環球投資全球永續暨影響力投資總監Matt Christensen表示，作為一個負責任的長期投資者，我們認為有兩大主題值得關注：針對氣候轉型目標設定問責程度，與持續審查薪酬相關提案。2022年，我們一直以代理投票權來影響被投資公司，因為這仍是實現變革最強大工具之一。展望2023年投票季，我們將繼續運用該影響力，幫助企業和社會塑造一個更永續的未來，並追求以客戶最佳利益為目標。
薪酬相關提案在今年仍是最受關注的領域
2022年，在企業管理團隊提出的所有薪酬提案中，安聯環球投資對其中43%投下反對票，主要是許多公司未能採取真正符合股東利益的長期激勵措施，獎勵領先績效，而不僅僅是市場走勢。
安聯環球投資全球盡職治理總監Antje Stobbe 表示，我們經常對被投資公司的透明度有所疑慮，特別是在明確揭露績效與薪酬之間的關聯，以及沒有績效背書的酌情薪酬部分與高額退休金支付。
安聯環球投資駐香港的盡責治理分析員劉建元表示，在亞洲，我們在香港、中國內地和日本分別對約56%、37%和12%的薪酬相關決議案投下反對票，相比2021年已逐步改善（2021年香港、中國內地和日本的相關比例分別為95%、48%和17%）。反對票有所下降反映出我們觀察到被投資公司在薪酬決議案中增加了更透明和細化的指標，包括詳細的業績目標和歸屬條件。
劉建元也點出，我們對薪酬決議案中一些領域仍存疑慮，如下半年披露的薪酬計劃仍然將上半年已實現的指標作為業績目標的一部分，董事會成員作為激勵計劃授予對象卻未被排除在計劃管理機構外，以及一些激勵計劃缺乏正式追溯條款。這些常見問題仍需各方努力來尋求解決方案。
鑒於當前的經濟狀況，特別是許多國家的高通膨環境，安聯環球投資將審慎評估高額薪酬方案，將其與整體員工加薪的相關性納入考量，並考慮公司是否經歷大規模裁員、重組或調降股息。
Stobbe表示，在把這些因素納入考量後，若被投資公司薪酬方案仍過於慷慨，我們通常會投下反對票。截至今日，我們也已進一步加強在永續發展方面投票準則：預計歐洲大型股公司將環境、社會和治理關鍵績效指標納入其薪酬，若未獲得實施，我們將投票反對薪酬政策，理由是我們已於 2022 年與有待改進的被投資公司就該主題進行多次對話。
塑造永續發展成果的公司治理
2022年的第二大重點關注領域是氣候相關提案。氣候話語權僅在少數歐洲國家興起，主要是法國和英國。Stobbe表示，我們投票通過了管理層提出的52項與氣候相關的提案，並支持了去年87項股東氣候相關提案中的70項。我們特別希望高碳排企業能夠實施凈零排放策略，並與股東分享相關資訊。此外，我們繼續支持因應氣候變化問題的股東提案。如果對此議題推動有所幫助，我們也準備好與包括非政府組織在內的獨立股東一起投票。任何公司都不應「宣告退出」氣候變遷相關行動。
安聯環球投資駐香港的盡責管理分析員劉建元表示，與歐洲不同的是，氣候相關提案在亞洲尚未獲得充分關注。然而，日本繼續在亞洲市場當中脫穎而出，與氣候相關的股東決議穩步增加，敦促日本公司致力於制定穩健的脫碳策略。儘管如此，今年我們仍未在日本看到任何與氣候相關管理提案。隨著日本金融廳對東京證券交易所主要市場的氣候相關財務揭露（TCFD）強制性揭露要求自2022年4月起生效，我們預計氣候提案數量將不斷增加，並將逐案評估其基本邏輯、可行性和影響。
展望未來，如果公司沒有制定凈零目標以及如何實現這些目標的可行策略，安聯環球投資追究董事的責任。從2024年起，如果凈零目標或氣候相關財務揭露被認為未達到令人滿意水準，安聯環球投資將根據董事會的組成，對某些高排放公司的永續發展委員會主席、策略委員會主席或董事會主席投下反對票。
促進董事會品質的提升
安聯環球投資高度重視董事會的品質，因為良好的公司治理有助於帶來更好的財務績效和高永續標準。2022年，安聯環球投資對四分之一的參選董事投下反對票。Stobbe表示，人們仍然非常擔心董事們有太多不同的職務承諾而分身乏術，特別是在危機和高地緣政治風險時期，正如我們目前所面臨的情況，預計非執行董事將有足夠時間履行其職責。安聯環球投資還經常投票反對非獨立董事，因為對其在主要委員會，特別是審計委員會任職的情形有所疑慮。
劉建元表示，董事會結構問題在亞洲公司中也普遍存在。例如，中國和日本的董事會和主要委員會的獨立性程度仍有待提高。在香港和臺灣市場，獨立董事任期過長以及董事長兼任執行長的情形是我們通常不支持的一些常見做法，因為其可能會犧牲董事會的獨立性並導致管理層監督效率不彰。
劉建元也指出，值得注意的是，隨著香港公司董事會中女性董事人數增加，亞洲公司董事會性別多元性正在改善，如一些日本和臺灣公司以前的董事會成員全數為男性，但現在也開始有女性董事進入董事會。話雖如此，亞洲公司在性別多元化比例方面仍然落後於美國和歐洲，這是我們管理團隊將在2023年繼續關注的領域。
資料來源：安聯環球投資2022年代理投票資料
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