摩根士丹利證券首開外資證券先例，發布台灣重電股研究報告，聚焦華城（1519）和中興電（1513）兩大重點股巨頭。報告指出，受惠於近期AI人工智慧應用增加、美國電網升級需求，摩根士丹利證券給予兩家公司「優於大盤」評等，目標價分別為1140元和227元。
為何大摩首選華城？
摩根士丹利證券首選華城，主要是因其在美國能源市場深耕近30年，在高壓變壓器領域具有顯著競爭優勢。隨著拜登政府基礎建設更新計畫的推行。報告指出，美國變壓器供應短缺預計至少持續到2027年，投資前進可期。
全球生成式AI熱潮，帶來的算力和資料中心的用電需求強勁。全美75%以上的輸電線路及變壓器使用年限已超過25年，以及再生能源轉換需求持續增長，都推升了美國電網汰換的需求。因此，大摩預估華城2024至2027年的複合年成長率可高達65%。
華城聚焦綠能、台電電網強韌計畫及國外電力基礎建設，持續擴充產能，預期今年成長三到四成。近期缺電話題及輝達AI中心計畫，使華城有望躋身千元股行列。
中興電拿下GIS開關標案
台灣夏季高溫頻創新高，電力供應日益緊張，同時輝達計劃在台設立AI資料中心，預計將進一步增加用電需求。台電於2022年提出《強化電網韌性建設計畫》，計劃在未來10年投入5645億元預算，從分散、強固、防衛三大主軸，對現行電網系統推動全面升級。
其中，中興電作為台灣最大的氣體絕緣開關（GIS）備受青睞。在台電採購強韌電網計畫中，就目前台電釋出GIS開關標案，大多由中興電拿下，將中興電目標價調高至227元，受到市場的普遍看好，且中興電的本益比只有18倍，低於同業的27倍。
此外，根據工商時報的報導，台電和美國電力公司加速採購重電設備，使得台灣重電四雄士電（1503）、中興電、亞力（1514）、華城手中訂單全面超過百億元，訂單能見度至少延伸至2026年。
除了台電強韌電網、離岸風電和民間儲能電廠等項目外，中興電更在氫能領域有所布局，鎖定氫能車用載具、現地產氫技術和氫能發電三大主軸，計劃擴大海外市場。
亞力8日公告，6月營收8.68億元，年增1.31%；累計上半年營收42.55億元，年增3.41%，創歷史同期新高，在台電計畫基礎上，積極進軍半導體、AI、太陽能、儲能及充電樁等新興領域，為未來發展鋪路。
隨著全台頻繁發生跳電及缺電事件，加上輝達計劃在台設立AI資料中心，突顯電力需求迫切性，這些因素皆推動重電股成為台股焦點。
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