目前，國內市值型 ETF 中，除了以台灣市值前 50 大企業為成分股的 0050、006208 外，另一種為結合公司的財務指標，與低碳、ESG 等永續經營因子為指數選股邏輯，像是 00692、00850、00888、00923 等。其中，以富邦公司治理（00692） 今年來淨值上漲 37.06%，績效領先國內其他 ESG 因子的 ETF。
若將投資週期拉長來看，根據今周刊《ESG 永續台灣》網站與全球資訊供應商晨星台灣（Morning Star）合作推出的「台灣 ESG 永續基金排名」，至 6/21 ，00692 近五年來績效高達 169.72%。
疫情過後，全球金融市場還歷經了激烈升息、地緣政治紛擾。然而，「富邦公司治理」卻能兼顧永續、績效。究竟是如何辦到的？
00692只選《公司治理評鑑》排名前20%！
「關鍵，在於指數與選股。」富邦臺灣公司治理 100 基金經理人溫芳儀指出，00692 的指數編制規則是以證交所《公司治理評鑑》中排名 20% 的上市企業為選股基底，並排除財務指標、股票流動性差的公司，並由企業市值高低來排序，成分股共 100 檔。
一檔台股市值型 ETF 的報酬率，與其成分股的權重及股價表現，具有高度相關性。像是 00692 的前五大成分股，台積電占比最高，達 43.82%、第二大的鴻海占 4.91%、第三、四大則分別為聯發科 4.06%、廣達 2.18％。光是這四檔個股，就占該 ETF 權重達 54.97%。
今年來，在輝達（NVIDIA）的財報帶動下，「AI 概念股」漲勢顯著，像是擁有領先全球的先進製程晶圓廠台積電就大漲 63.58%；國內IC設計巨頭聯發科，漲 51.89%、電腦代工大廠廣達漲 49.30%，而鴻海更飆漲 101.90%。顯見地，在一檔 ETF 中，假如這些公司的權重占比越高，其績效也相對越顯著。
「這檔的主題雖然是公司治理，但若是從產業的比重來看，電子股將近 75%；其中，光台積電一檔， 就占了約 43.8%；而它對 ETF 今年的績效成長，帶來約 8% 貢獻。」溫芳儀表示。
未來不再是公司治理評鑑，2026 年轉型 ESG評鑑
日前，證交所董事長林修銘表示，自 2014 年《公司治理評鑑》開辦以來，已走了十年。這十年來，不只有大型公司，許多中小型公司也非常努力達成評鑑指標的各項要求，在資源有限的困境下，依然繳出亮眼的成績單。
為進一步鑑別上市櫃公司 ESG 表現，也提供投資人進行「永續投資」決策參考，規劃以現行評鑑架構為基礎，參考國際趨勢增加環境、社會構面的指標與權重，並於 2026 年轉型為「ESG評鑑」，帶動企業永續轉型，協助企業實現永續發展目標。
評鑑改版，是否會造成 00692 的指數規則轉變，溫芳儀指出，事實上，題目每年都有調整，像是自 2017 年起，評鑑構面就自五大改為四大；另外，第十一屆的題目共有 75 題，相較第十屆的 80 題，雖有微調但未大幅變動。故不至於大幅影響指數規則。「可觀察到的，前 20% 公司依舊約 185 家。」
指數選股池的穩定度高，加上今年來以台積電為首的權值股繳出了好表現，為富邦公司治理 ETF 績效脫穎而出的主因。
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