社會科學院出身的基金經理人 從電子業基層練基本功
許敬基說：「投資組合就是個股差異alpha+系統性風險Beta。」今年五月，台灣疫情宣布三級，但全球疫情變好，跟去年狀況完全相反，新冠疫情既然是全球性系統性風險，降持股比例，就是降低Beta的風險，而中小型股特性就是爆發力強，趨勢不會因為系統性風險而改變的話，就不要隨之市場氛圍去波動，反而要「汰弱留強」，賣出非核心持股，增加核心持股的權重，後續等大盤回穩向上，這些核心持股爆發力自然就比較強了。
他不諱言分享秘訣：「所有的股票還是要回歸基本面分析，馬步紮好、花苦工去研究每一間公司的技術差異是基本功。」
印象最深刻的是，雖然貨櫃不是中小基金的必要投資標的，但就公開說明書的規定，中小型股還是可以投航運。他說：「我的邏輯是不管是什麼樣的標的，只要符合法規限制，就算不是中小型股，我也會去投，所以看著貨櫃天天漲就很痛苦。」他把人生都賣給了工作，睜開眼睛就是在思考市場變動趨勢、研究公司體質，常常11點關燈卻睡不著，凌晨1點多又爬起來查資料。
同樣是漲價概念股，為何自己買面板、買驅動IC、買鋼鐵，卻不買貨櫃呢？就獲利而言，貨櫃的單月獲利不輸其他產業，而股價卻只有驅動IC一半不到，為何不買？
「我們是人不是神，股價漲100%了，之後要你買都必須要克服很大的心理障礙，開始想買的風險在哪？不買的風險在哪？要說服自己買的因素有哪些？不買的因素有哪些？」許敬基笑說，自己對基本面分析的內功，源於自己的人文政治訓練與電子業業務歷練。
大學讀的是財務金融，為什麼後來轉向去讀人文社科學院？許敬基說：「大學的時候，多少有接觸股票，知道自己對金融業有興趣，但找工作時，發現自己身邊的同儕不是台大財金、就是政大商學院，還有海外名校的精英...太多人那麼厲害，自己要有跟別人不一樣的東西。」
索羅斯的影響啟發甚深：整個世界就是一個騙局
那時候，金融圈最紅的人叫索羅斯，許敬基一度曾視為偶像：「雖然進來之後我發現我跟索羅斯的邏輯差非常非常多，不過我也很因為他，開啟我要進這個行業的念頭！」
印象最深的是，索羅斯曾說：「因果鏈並不是直接從事實導向事實，而是從事實導向認知，再從認知到事實。」這句有點哲學思考的味道，放在投資心法上，可以當作：事實就像公司的基本面，而認知則是經理人對投資的掌握與假設，經理人的任務就是不斷地進行從事實，導向假設，再導向驗證的過程。
索羅斯說：「整個世界就是一個騙局，要及早的參與其中，並在騙局被所有人識破之前離開。」這句話類似巴菲特說的「別人恐懼時我貪婪 ，別人貪婪時我恐懼。」
這背後無非揭示著，要學會判斷及早參與，並且在所有人識破騙局前離開。
索羅斯還曾說：「我之所以有錢，只是因為我知道自己什麼時候錯了！」這個思想對許敬基啟發甚深：「一位真正優秀的投資者，不在於他是否永遠是市場中的贏家，而在於他是否有勇氣，從每一次的失敗中檢討站起來，並且變得更加卓越！」
在研究所時期，他毅然地「棄商投文」，選擇唸中山人文社會科學研究所（國立政治大學現已改名為國家發展研究所），培養兩岸、國際與國家政策的觀點。
許敬基堅信，「投資不僅是數字變化、最終還是要與產業連結，當時，我接觸很多半導體的公司、IC設計，還有產業鏈。」由於電子業產業鏈與中國高度接軌，若能獲取產業周邊經驗，將有助於未來投資。畢業後，他投了不少電子業業務的履歷、甚至外派到沙漠地區的職缺也不排斥。
在威盛電子擔任業務出身的他，他學到了整個PC系統裡面的電路架構圖，這些知識對於半導體投資特別是IC設計投資上的選股相當重要。再者，業務學習到的溝通技巧人際關係的應對技巧，這讓他跟產業界人士溝通時，不會止於表面的交流，而有比較朋友般的交情。
「市場教會我的操盤術」 打破產業框架、打造獲利策略
他不諱言，ESG對中小型基金的操作是巨大的挑戰！「你看ESG做得好的公司，台積電、台達電、統一超，哪一個不是大型股？但我長期的觀察是，ESG可以吸引長期的外資進來，雖然目前看起來可以選的標的很少，但老闆們應該都看到ESG的前景！」
在MSCI台股評等ESG (AAA到CCC)80幾支股票當中，屬於中小型標的只有15支上下，巨大、億豐、儒鴻、上銀、亞德客-KY、南電、緯穎、矽力-KY、祥碩、聯詠、大立光、華新科、華碩、智邦、國巨，上述股票報酬率不僅超越大盤，甚至高達73%的命中率，怎麼不去重視ESG呢？
在操盤的過程中，有沒有遇到ESG的兩難？他說：「萬海、陽明因為沒有ESG評等，因此不列入MSCI的評選裡，很容易讓人忽略，或被歸類為不重視ESG。」
不停損，只會錯失下一個良好投資標的
基金經理人日常工作重要的一環，便是拜訪公司，操盤手必須有能力從各類說法判斷資訊，也會有遇到公司說帖前後會有出入、或是修飾過的說法。許敬基說：「簡單來說，就是被騙啦！」
現為野村績效王的他，並非都是一帆風順，坦言自己也曾面臨要「停損」的時刻，關鍵是要練就一身「從龐雜的資訊中辨別真偽、掏出黃金」的能耐。
許敬基認為，投資報酬率高低永遠都是從由每一個今天往後看，不執行停損，只是會讓你錯失找到下一個良好投資標的機會。
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