過去在投資市場上，強調永續發展的 ESG（Environmental, Social, and Governance）治理概念並不熱門，但隨著 2020 年新冠疫情使全球市場動盪，人們驚覺 ESG 治理做得好的企業，投資風險也較低；氣候危機頻傳，更讓公眾開始關注環境對經濟的影響，使永續發展相關的金融商品在近年表現亮眼！
獨立金融資訊供應商晨星公司（Morningstar, Inc.）指出，2021 年第四季，全球投資者向永續基金投入了 1,425 億美元，比上一季增長了 12%。這使得全球永續資產總額達到 27 億美元，總共約 5,900 多支基金，其中四分之三位於歐洲。
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什麼是綠色投資？
「綠色投資」（Eco-investing / Green investment），是指把環境議題列入投資決策考量，並從中獲利的投資選擇。2021 年全球綠色債券（Green bond）的發行量已經超過 1 萬億美元，成為主流投資工具之一。在投資選擇上，有經理人配置的 ESG 基金，或是以再生能源為主力發展的公司，包括太陽能、風力發電等。此外，投資願意朝向綠能轉型發展的傳統產業，也被認為算是綠色投資。
投資人注意！市場充斥「漂綠」商品
雖然永續金融商品炙手可熱，但根據全球消費者監管機構調查，有 4 成的產品以「可能誤導」的方式進行宣傳。金融時報更指出，投資人與金融機構對「永續」和「綠色」的認定爭議頻繁發生，且預估會越來越多。
事實上，跨國獨立金融智庫 InfluenceMap 於 2021 年 8月公布調查報告，使用《巴黎氣候協定》資本過渡評估（Paris Agreement Capital Transition Assessment，PACTA），衡量、追蹤企業貸款組合與《巴黎氣候協定》目標是否一致，竟發現高達七成的 ESG 商品不符合巴黎協定的目標。
而在以「氣候」為主題的基金中，有五成不符合《巴黎氣候協定》。然而，卻有四分之三的商品，在宣傳時打著「與巴黎協定目標一致」的口號，混淆投資人視聽。
那麼，投資人該如何避免買到「掛羊頭，賣狗肉」的漂綠商品呢？
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昔日環保領頭羊，竟向天然氣和核能靠攏！
由於全球對 ESG 的審核規範並不一致，綠色投資名不符實的爭議越來越多。就連歐盟於 2020 年公布的「永續金融分類標準」（EU Taxonomy Regulation），也落入「漂綠」當中。
「永續金融分類標準」明文強調減緩氣候變遷、適應氣候變遷、保護水和海洋資源、向循環經濟過渡、防治污染、保護和恢復生物多樣性及生態系統等六大目標，並清楚標示包括農林漁、製造、能源、運輸、建築等七大產業，與數十種經濟活動的量化目標及質化標準。任何商業活動，必須對六大目標中的至少一項有重大貢獻，同時不對其他目標造成重大傷害（Do No Significant Harm），才能算是永續發展活動。
2021 年歐盟接續發表「永續金融揭露規範」（Sustainable Finance Disclosure Regulation，SFDR）以及「企業永續報告指令」（Corporate Sustainability Reporting Directive，CSRD）前者要求企業在銷售永續商品時，需揭露相關永續資訊，後者則規範企業採用一致的永續資訊揭露標準。
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然而，自詡為環保領頭羊的歐盟，卻在 2022 年初，罔顧包括投資界的反對聲浪，將極具爭議的天然氣和核能納入分類標準。代表不同投資機構，資產管理總共超過 50 萬億歐元的氣候變遷機構投資人團體（IIGCC）行政總裁 Stephanie Pfeifer 更發表公開信指：「我們認為這次建議，將嚴重損害歐洲作為全球永續金融領導者的地位，有可能引發『向下競爭』，從而削弱永續分類標準中的氣候行動雄心。」 而綠色和平歐洲辦公室則宣布將對歐盟委員會採取法律行動，在提交訴訟之前，綠色和平將要求委員會進行正式的內部審查。
2022年1月，臺灣金管會公布「永續分類標準」
在臺灣，金融監督管理委員會（金管會）於 2022 年 1 月，宣布 8 項境外 ESG 基金審查規範，目前在臺 19 家總代理、共 64 檔的境外 ESG 基金都需遵守。金管會也參考歐盟推出《永續分類標準》，以量化及質化審核標準，定期檢視企業對環境帶來的實際影響，預計將先從特定企業試行。若主管機關能更清晰地界定綠色投資產品，並落實監管及認證工作，漂綠行為就能相對減少。
立即停止投資化石燃料，才是正確投資未來！
聯合國氣候行動和氣候變遷特使 Mark Carney 提醒：若要減緩氣候變遷，沒有財政和金融參與是無法達到的。換言之，金融機構應停止投資化石燃料，落實氣候行動。
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2019 年 3 月起，日本的三菱、三井住友與瑞穗銀行，以及新加坡的華僑、星展和大華銀行紛紛宣布撤資燃煤電廠，臺灣的玉山銀行也加入響應。儘管各國對「永續」的定義仍不一致，永續金融及綠色投資的興起，卻已顯示多數投資人期望兼顧經濟及環境。
邀請您與綠色和平一起督促政府與企業，以具體可行的淨零行動應對氣候危機，積極減少碳排放量，加速轉用再生能源。此外，在日常生活中，您也可以選擇更節能的家電、有環境意識的企業、低碳通勤、在地蔬果以及更好的氣候政策，並與親友分享這些投資訊息，一起正確投資永續潔淨的未來。
※本文授權自綠色和平，原文見此。
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