在ESG領域中，歐洲一向居於前導的地位，無論在CSR暢議、ESG實踐或責任投資的步伐上，都基於領先的地位，不過，展望未來，亞洲企業在ESG實踐上的速度，已經加快，前MSCI亞太區業務部總裁暨董事總經理林偉傑，甚至預測：「相信在不久的將來，亞洲會趕上歐洲。」人口老化、天然災害多，都讓亞洲企業在ESG實踐上，更需要加一把勁。

還有什麼因素，讓這家世界頂尖的投資機構，對亞洲這麼有信心？他又看到了什麼一般人投資人沒注意的趨勢？在今天的ESG投資第二堂課中，就借用林偉傑的觀點，帶我們從亞洲出發，看看ESG投資的大未來。以下是他的觀點摘錄：

過去十多年來，不論是對ESG（環境、社會及公司治理）的認知，或採納ESG的程度，歐洲人一直都是走在世界前端，美國人則是緊跟在後。至於亞洲投資人，觀點非常務實，就是認為投資者的角色在於全力爭取最高的回報；在投資業，亞洲投資人常講的一句話是 ：「讓歐洲人去做好事」（let the Europeans do good）。

但，同樣的務實心態，如今卻正是亞洲目前加速採行ESG的主因之一。

與全球的投資者一樣，亞洲投資人現在意識到ESG不僅僅是 「做好事」，而是要在眾多企業中分辨出最有機會突圍，並且能夠永續成功的優秀公司。

環保、人口老化喚醒投資人

當ESG在美國陷入政治辯論，爭議是否要把特定社會價值，加諸於資產管理公司和退休金計畫之際，ESG逐漸在亞洲投資界站穩了腳跟。亞洲投資人向來篤信數字、事實、過往的紀錄和科學，但他們現在也看出如果能貫徹ESG，有益於風險管理，並讓企業業績更加出色。而在亞洲，管理優異和管理不善的公司之間差距甚大，也讓ESG投資這個概念，漸成氣候，亞洲已經開始建立一套比美國更強大的ESG透明度標準和文化。相信在不久的將來，亞洲甚至會趕上歐洲。

亞洲ESG文化的茁壯，也在某種程度上反映全球的大趨勢。公司營運僅僅聚焦在確保股東利益是不夠的；而在投資組合中，對特定行業進行價值判斷，並將其排除於投資範圍的作法，也是不夠的。ESG的意義不止於此。亞洲區投資人現在明白，ESG提供了一套全面性的方法來審視公司績效、盈餘、商業模式、人力和管理結構的永續性，而這些都可能會影響財務表現。

因此，與世界其他地區一樣，亞洲投資人在構建和權衡投資組合時，都開始認真考慮ESG。根據MSCI指數的歷史資料，過去十多年來，不論成熟市場和新興市場，一系列ESG相關指數表現，都超過了非ESG指數。舉例來說，MSCI全球ESG領先企業指數（MSCI ACWI ESG Leaders Index）是以MSCI全球基準指數中各行業ESG評級最高的公司為標的，而其歷來表現均優於基準指數。

這一點在新冠肆虐時期，更得到體現。雖然幾乎所有公司都因疫情而受到負面影響，但那些管理、規畫、治理與勞動力關係較佳的公司，也就是較具ESG傾向的公司，在危機中也都表現更為出色。

特別的是，有一些趨勢正推動亞洲更廣泛地採用ESG，以及提高ESG的透明度，其一是環境惡化的問題。在過去許多投資界人士的自然假設是，環境問題在某種程度上並不重要；這在經濟快速發展的頭些年，或許是事實，不少亞洲經濟體確實曾以犧牲環境為代價來實現成長，但目前在許多亞洲國家，環境已演變成一個嚴重問題。

從環境面向來看，亞洲經歷的天然災害比其他地區都要多，二○一四年到一七年間，各式各樣的天然災害就影響了六．五億人。多年來不惜一切代價追求成長的經濟政策，造成嚴重環境惡化，讓當地天然災害明顯加劇。中國一家大型證券公司最近告訴我，若是有企業汙染環境，很快就會被發現，相關惡行也會被社交媒體傳播，且通常會對其股價產生負面影響。

亞洲的人口老化是另一重要因素，也因此提高了吸引並留住人才以及擁有穩定勞動力的重要性。這一點在日本表現得最為明顯，面對人口迅速老化，日本政府就推出了提高女性勞動參與率等種種措施，試圖重振經濟。

資料取得、漂綠現象待克服

儘管熱情擁抱ESG概念，但亞洲在尋求採行ESG標準的過程中仍面臨不少挑戰。雖然亞洲地區的ESG資料這些年一直有改善，但真實狀況是，某些亞洲市場的資料和披露都不如成熟市場完善。另一個則是 「漂綠」的問題，某些機構刻意將現有產品冠上ESG的名稱，但這些產品卻可能搆不上ESG的某些門檻或標準。

目前亞洲的監管機構正努力制定一致的ESG揭露標準，為了最終在ESG標準上能與全球接軌、甚至更具前瞻性，亞洲需要勇於採納全球制定的ESG標準，而且走在前頭。雖然某些國家已尋求建立適合本國市場的ESG制度，但這可能不是吸引外資的最有利途徑。就像債券評級一樣，全球ESG投資者需要有一種共同的語言，以便在不同區域和產品績效之間進行有意義的比較，才能更信心決定投資方向。